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国联证券回购政策出台有望提振市场情绪

2020-07-31 09:51:19来源:励志吧0次阅读

国联证券:回购政策出台有望提振市场情绪

2018-11-12 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

事件:


证监会、财政部、国资委联合发布《关于支持上市公司回购股份的意见》《意见》主要内容包括:一是依法支持各类上市公司回购股份用于实施股权激励及员工持股计划。二是鼓励运用其他市场工具为股份回购提供融资等支持。继续支持上市公司通过发行优先股、可转债等多种方式,为回购本公司股份筹集资金。三是简化实施回购的程序。上市公司股价低于其每股净资产,或者20个交易日内股价跌幅累计达到30%的,可以为维护公司价值及股东权益进行股份回购。四是引导完善公司治理安排。鼓励上市公司在章程中完善股份回购机制,引导董事会主动与股东沟通交流,充分发挥公司治理积极作用。


市场低迷期回购政策提振市场情绪和风险偏好:截至今年11月4日,A股共有834家上市公司公告1217个股票回购董事会预案,预计回购股份总数达148.27亿股。从实际回购实施的情况已有609家公司实施股份回购,共回购股份47.74亿股,回购金额达327.50亿元,显著高于去年,2018年股票回购事件较多集中在医药、计算机、化工等行业。A股的股票回购热潮大多集中在市场下跌,估值较低的市场环境中,回购的作用主要有传递股价低估信号、提高资金使用效率、调节所有权结构、发挥财务杠杆的作用、降低被收购风险等,其最终目的是增加公司价值。在市场低迷时期,股份回购向市场传递股价被低估的信号,同时增加市场上的流通资金,有助于提振市场情绪和风险偏好。


短期调整不改中期上涨趋势:近期市场在创出年内新底2449点后持续反弹上周出现调整但不必悲观,近期政策回暖迹象明显,当前阶段50指数成份股的PE、PB仍处于历史低位;增量资金也会进一步寻找新的绩优成长板块,市场热点有望进一步扩散,后市蓝筹股及创业板成长股有望维持小幅震荡走高的态势。后市可关注金融、电子、医药等价值与成长兼具的板块投资机会。


风险提示:宏观经济不及预期,政策监管加大

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