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金融:又到融资季 荐5股

2019-10-09 14:29:49来源:励志吧0次阅读

金融:又到融资季 荐5股 2017-0 -1 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点2月银行板块走势疲弱,录得涨幅1. 4%,排名第27,仅优于非银金融板块。2月份银行板块估值继续回升, 月初有所下滑。

截至 月10日,PE估值6.61X,相比1月底上涨10个BP,PB估值0.95X,上涨2个BP,相比A股估值折价率维持。

截至2月底,银行贷款规模达到109.8万亿元,同比增长12.98%。

贷款增速上涨 5个BP;短期贷款增速上涨 1个BP重回4%;中长期贷款增速接近20%,屡创新高。2月新增人民币贷款1.17万亿元,超出市场预期。中长期贷款新增9822亿元,同比增长44%,增速有所提升。1-2月,新增人民币贷款累计同比下降1.1 %,预计到 月该项增速还将继续回升。

截至2月底,银行存款规模达到154.4万亿元,同比增长11. 8%,增速回升99个BP。2月新增人民币存款2. 1万亿元,受春节结束资金回流银行体系持续影响,环比继续增加8 00亿元,而且同比增速超过127%。1-2月金融机构新增人民币存款累计增长 1. %,结束了近9个月的负增长态势。存贷比回落至71.12%。

2月市场利率温和上行。银行理财产品预期收益率在月度中旬下行后又继续上扬,尤其是长端利率。截至 月5日,1年期的预期收益率上行18个BP触及4. %。银行间同业拆借利率上升11个BP至2.47%,全线利率普遍上行。90天和6个月期限拆借利率上行均突破4.5%。

银行业2016年四季度主要监管指标数据出炉,不良率下行,净利润增速上行,但是损失类贷款占比上行,利润率下降,而且资本充足率也出现下行,因此,各路银行又开始了新一轮的融资忙。

虽然持续强调银行利润增速的下行以及表达对资产质量的担忧,但我们还是坚持银行股的配置价值,正如在年度策略里面提到的,低估值和高股息率给予了银行股的安全垫效应。

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