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电力设备组合翻番很给力节能板块领风骚

2020-08-14 20:39:44来源:励志吧0次阅读

电力设备:组合翻番很给力节能板块领风骚

12月份,在龙源技术、精功科技等重点推荐个股的带领下,我们推荐的月度行业组合取得了3.08%的正收益,跑赢市场3.36%。回顾2010年下半年,我们连续推荐的六期行业股票组合,取得了11.23%、12.85%、6.45%、10.84%、18.91%、3.08%的连续六个月正收益,累计增幅达81.53%,年化收益率达229.53%,大幅跑赢板块和市场,相当给力。

维持行业推荐评级,重点看好节能板块。展望2011年第一季度,尽管存在大盘蓝筹继续走强、中小盘股继续调整的风险,但我们认为电力设备与新能源板块,表现仍将强于大盘,继续维持推荐评级。板块整体估值较高,在个股方面我们建议寻找成长确定性更好的优质个股,重点看好节能板块。1月份我们推荐的月度行业组合是:海通集团、金风科技、国电南瑞、荣信股份、科陆电子、龙源技术、瑞凌股份、汇川技术。

十二五初期电招标将快速增长,二次设备将更加受益。预计十二五期间,电投资、电招标规模将稳步增长,年均规模相比十一五期间增长40%以上。智能电将从2011年起进入大规模建设期,预计电投资中二次设备占比将明显上升,利好二次设备行业。而一方面由于2012年之后,电投资规模增速将下滑,另一方面由于企业盈利能力受到铜、钢材等原材料价格波动影响,一次设备行业较难实现连续快速的业绩增长。

11月多晶硅进口创历史纪录,但明年价格下降压力较大。据海关总署最新数据显示:11月我国进口多晶硅量为6153吨,同比增长159.8%,环比增长45%,而前11个月累计进口的量已高达41898吨,与今年国内多晶硅的产量大致相当。我们认为多晶硅进口数量的剧增,并不代表国内实际需求量的同等增长,因为国外大厂多晶硅原料性价比仍高于国内绝大多数企业,故国内下游企业对进口多晶硅仍有较大依赖性。此外,近几个月下游企业可能会存在为明年备货的情况,这也增加了对多晶硅的需求。我们依然维持之前对2011年光伏行业判断,30%的行业增速将远低于2010年,因此大量扩产之后将可能导致局部时期的供过于求,市场竞争加剧将自下而上的带给行业价格下降的压力。

电监会发布《电价监督检查暂行规定》,进一步推进节能减排。继11月份发布《输配电成本监管办法(试行)》后,电监会进一步强化自身的电力行业监管职责。合理的电价体系关系到能源的合理高效配置,在节能减排、煤炭价格上涨等压力下,预计国家监管部门将越来越重视电价问题,理顺电价关系、改革电力体制将成为十二五能源工作的重点。

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