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钢铁行业周报预计短期钢价和原材料价格可能

2020-07-01 19:31:27来源:励志吧0次阅读

钢铁行业周报:预计短期钢价和原材料价格可能有小幅调整

11月下旬日均粗钢产量196万吨,旬环比上涨0.4%。

中钢协上周公布11月下旬粗钢产量,其中大中型钢厂日均产量164.1万吨,旬环比上涨0.5%;全国估算日均产量为196万吨,旬环比上涨0.4%,符合我们的预期。由于12月钢厂将进行年底常规高炉检修,我们预计未来钢产量会略有所下降。

预计短期钢价和原材料价格可能会有小幅调整。

受近期期货价格上涨带动,上周钢材价格小幅上涨,同时由于港口铁矿石库存创年内新低,因此进口矿价格上周从117美元/吨上涨至121美元/吨(61.5%澳矿,到岸价)。然而我们预计由于需求转淡,12月钢价可能会有小幅调整,同时考虑到钢厂检修影响产量,原材料价格预计也将小幅下降。目前我们测算的热轧卷板/螺纹钢/冷轧卷板吨钢现金盈利(考虑6周原材料库存)分别为人民币110/123/-75元/吨。

11月下旬钢厂库存和经销商库存均小幅下降。

上周经销商库存周环比下降0.6%,当前库存水平比去年同期低8%。其中由于建筑需求季节性减弱,长材库存略有回升;而由于制造业需求环比出现一定复苏,板材库存小幅下降。11月下旬重点钢厂库存1040万吨,旬环比下降2.1%,相当于6.3天的产量,处于偏低水平。

维持行业"中性"观点。

上周A股钢铁板块上涨2.9%,沪深300指数上涨5.01%。需求淡季即将来临,我们预计短期钢价上涨动力不足,故短期内维持行业"中性"观点,相对看好受益于股票回购及由于剥离了亏损资产明年ROE有望回升的宝钢股份。


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