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钢铁:钢价将稳中偏强 荐5股

2019-10-09 18:35:41来源:励志吧0次阅读

钢铁:钢价将稳中偏强 荐5股 2014-08-10 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

钢材出口创历史新高,供需矛盾有所缓解,钢价将稳中偏强国务院发布相关通知,称将加快棚改进程,而目前铁路投资离全年目标尚有六千亿差距,下半年铁路投资亦将加速,基建项目加速将拉动钢市需求。7月我国钢材出口806万吨,创历史次高,低出口钢价在海外市场保持较强竞争力,而出口量攀涨亦有助于缓解国内钢市供需矛盾。7月下旬大中型钢企的钢材库存及粗钢产量均有明显下降,供给端压力有所缓解。本周期螺延续涨势,宏观面预期向好提振市场信心,而产量回落与库存走低均对钢价形成支撑,但高温天气仍抑制需求回升,钢价上涨动力不强,预计钢价将稳中偏强。经济企稳、利率下降影响下,行业基本面向好,而目前钢铁股估值低,因市场风格转换与沪港通,钢铁股有望受益,推荐“标配”业绩好、分红潜力大的龙头公司。

广发钢铁组合及比例:宝钢股份(40%)、久立特材(20%)、玉龙股份(20%)、新兴铸管(10%)、大冶特钢(10%)。

原料:原料市场稳中偏弱本周国内铁精粉均价7 2.7元/吨,较上周下跌2.9元/吨,青岛港进口矿均价645元/吨,与上周持平;唐山废钢2060元/吨,与上周持平;唐山方坯2690元/吨,较上周下跌20元/吨。

钢价:钢价微幅下跌,下周钢价将稳中偏强本周国内钢价综合指数为118.96,周环比下跌0.12%,其中长材跌0.09%,扁平材跌0.16%,分别收于128.9、109.46。螺纹钢主力合约(1501)收盘价为 087元/吨,涨幅为0.65%;结算价为 088元/吨,涨幅为0.82%。螺纹钢期现货价差为-122元/吨,周环比上升 5元/吨。

盈利:各品种利润全面减薄在考虑一个月原料库存条件下,我们估算目前螺纹钢毛利约172.44元/吨;线材毛利约195.17元/吨;热卷毛利约225.00元/吨;中厚板毛利约60.21元/吨;冷轧板毛利约57.5 元/吨;镀锌板毛利约2 5. 9元/吨。

社会库存:总量小幅下跌,各品种以跌为主本周末钢材社会库存为1281. 5万吨,周环比下跌0.95%,同比下跌14.88%。其中中板库存环比跌 .15%;热卷库存环比跌2.42%;冷轧板库存环比跌1.14%;螺纹钢库存环比跌0.05%;线材库存环比升0.71%。

风险提示:宏观经济企稳的持续性;地产需求下行风险;行业盈利恢复的持续性。

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